亚游集团官网体育_借壳上市与并购上市公司的八种根基伎俩

    作者:亚游集团官网体育  DATE: 2018-07-12 09:04

【导读】借壳上市,是许多中小企业钻营成长,实现成本变现的一种重要本领。可是怎样去实现买壳可能收购上市呢?却不是大家都知道的常识。本文作者吕良彪状师是大成状师事宜所高级合资人。他在该文中体系先容了企业借壳上市与并购上市公司的八种根基要领,在高速成本化的本日,很是具有小心代价。

本文节选自大成状师事宜所高级合资人吕良彪新著《节制公司:基业长青的大商之道》一书之一章节。

一、协议收购:金融街团体(000402)是奈何上市的?

协议收购,指收购方与上市公司的股东以协议方法举办的股权转让举动。协议收购是我国股权分置前提下特有的上市公司国有股和法人股的收购方法。

北京金融街团体(以下简称“金融界团体”)是北京市西城区国资委全资的以成本运营和资产打点为主业的全民全部制企业。金融街主营营业为房地产开拓,在其时政策情形下,房地产公司IPO有诸多坚苦。

重庆华亚当代纸业股份有限公司(000402,以下简称“重庆华亚”)创立于1996年6月18日,主页为纸包装成品、聚乙烯成品、包装原料等的出产和贩卖,其控股股东为重庆华亚的控股股东华西包装团体。

1999年12月27日,华西包装团体与金融街团体签署了股权转让协议,华西团体将其持有的4869.15万股(占总股本的61.88%)国有法人股转让给金融街团体。2000年5月24日,金融街团体在中国证券挂号结算公司深圳分公司治理了股权过户手续。2000年7月31日,重庆华亚改名为“金融街控股股份有限公司”(“金融街控股”)。

之后,金融街控股将全部的所有资产及欠债(连同职员)整体置出给金融街团体,再由华西包装团体购回;金融街团体将房地产类资产及所对应的欠债置入公司,置入净资产大于置出净资产的部门作为金融街控股对金融街团体的欠债,由金融街控股无偿行使3年。

2001年4月,金融街控股注册地由重庆迁至北京。至此,金融街团体实现借净壳上市。2002年8月,公司果真增发融资4.006亿元;2004年12月果真增发融资6.68亿元,2006年12月27日定向增发融资11.81亿元,,累计融资22.469亿元。

同样以股权协议转让方法成为上市公司控股股东并借壳上市的,尚有香港华润团体的全资子公司——中国华润总公司:2000年6月20日,中国华润总公司一次性受让深万科(000002)第一大股东——深圳经济特区成长(团体)公司持有的5115.5599万股国有法人股,占万科总股本的8.1%。在此之前,香港华润团体的间接控股公司——北京置地有限公司已经持有2.71%的万科B股。至此,香港华润成为万科的第一大股东,由此构成了中国房地财富的“巨无霸”。

二、举牌收购:北大方正吃掉延中实业(600601)乐成上市

二级市场竞价收购,指收购方通过证券二级市场(证券买卖营业所齐集竞价体系)购置上市公司畅通股股份的方法,典范者如北大方正收购延中实业畅通股股份。

延中实业(600601)是二级市场上典范的三无观念股——无国度股、无法人股、无外资股,其公司股份所有为畅通股,股权布局很是分手,没有具备出格上风的大股东,在收购动作中最轻易成为被逐猎的方针。1993年9月,宝安团体就曾在二级市场上收购延中实业,拉开了中国上市公司收购的序幕。1998年2月5日,北大方正及相干企业在二级市场举牌收购延中实业(600601),随后将计较机、彩色表现器等优质资产注入了延中实业,并更名为方正科技,成为第一家完全通过二级市场收购实现借壳上市的公司。同样的并购,还包罗天津大港油田收购爱使股份(600652)。

三、收购上市公司母公司:凯雷收购徐工(600520)的“后山小道

收购上市公司母公司,也就间接控股了上市公司,还可以停止许多法令、政策上的障碍。如样板戏中所唱:山前强攻不是步伐,可以探寻一条攻占威武山的“后山小道”。凯雷投资收购徐工科技(000425)母公司——徐州工程机器团体,就是一例。